
#105 Die KI Blase: this time its different - wer zahlt die Rechnung? Mit Aktien-Experte Holger Zschäpitz
Was lehren uns 400 Jahre Spekulationsblasen über den KI-Boom und welches historische Muster passt am besten: Dotcom 2000, Eisenbahn 1845 oder doch keins? Platzt die KI-Blase, oder geht die Party gerade erst richtig los? In dieser Folge spreche ich mit Holger Zschäpitz, Börsenexperte bei WELT und Host von „Alles auf Aktien“, über die Parallelen zwischen dem heutigen KI-Boom und den großen Spekulationsblasen der Geschichte, von der Tulpenmanie über den Eisenbahnboom bis zur Dotcom-Blase. Wir diskutieren, was der geplante Börsengang von Anthropic über den Zustand des Marktes verrät, warum Nvidia zur „Notenbank“ des Silicon Valley geworden ist und wie sich Privatanleger in einer möglichen Blase sinnvoll aufstellen. Themen der Folge Marktlage: Warum Indizes nahe dem Allzeithoch liegen, unter der Oberfläche aber große Nervosität herrscht Apollo-Chefökonom Torsten Slok: Schafft KI außerhalb der Magnificent 7 bisher messbare Produktivität? „Glue People“: Eric Schmidt über das Verschwinden des mittleren Managements Wie schnell können Organisationen KI tatsächlich absorbieren? Der Anthropic-IPO: Statement, Risiko-Diversifizierung oder Rennen vor der Konsolidierung? China: Kurseinbruch bei KI-Werten, staatsgelenkter Wettbewerb und die Commoditisierung von KI-Modellen Open-Source-Modelle fein-tunen: das Beispiel Thomson Reuters Erinnerungen an die Dotcom-Blase, den Neuen Markt und den Telekom-Börsengang Die fünf Blasenphasen nach Minsky/Kindleberger und wo wir heute stehen Fremdkapital als entscheidender Faktor: Warum nicht jede Blase die Realwirtschaft mitreißt Elon Musks „Guppy“-Argument und die Zukunft der Neoclouds Zirkuläre Finanzierung: SpaceX, Anthropic, Google und Nvidia als Bank der KI GPUs als neue Währung und Diebstahlziel Fristentransformation: Langfristige Compute-Verpflichtungen gegen kurzlebige Modelle Anlagestrategie in Blasenzeiten: breit streuen, keine Kredite, Zeit zum Aussitzen Buchempfehlungen Liaquat Ahamed: 1873 – The Rothschilds, the First Great Depression, and the Making of the Modern World. Penguin Random House Liaquat Ahamed: Lords of Finance: ausgezeichnet mit dem Pulitzer-Preis für Geschichte 2010 blinkist Robin Wigglesworth: A Fabulous Debt – The Epic Story of How Bonds Built the Modern World, eine Geschichte der Anleihemärkte von ihren Anfängen in Venedig im Jahr 1172 bis heute. Penguin Random House Zu Samuel Insull: John F. Wasik: The Merchant of Power: Sam Insull, Thomas Edison, and the Creation of the Modern Metropolis oder Forrest McDonald: Insull: The Rise and Fall of a Billionaire Utility Tycoon Edward Chancellor: Devil Take the Hindmost – A History of Financial Speculation Charles P. Kindleberger: Manias, Panics and Crashes LinkedIn: Holger und Elisabeth Links zur Folge: Apollo - No Signs of AI Payoff Apollo - Space X financing Elon Musk warns hundreds of AI Cloud Startups Face Collaps - The Times