【10/17】米鉱工業生産0.7%増 製造業の伸びを抑える真因

米9月鉱工業生産は0.7%増も主役は公益事業の3.5%増。製造業は0.3%増、7〜9月期は年率0.7%に減速しました。 月末FOMC前に製造業の現状を総まとめ。半導体と自動車の二極化、強い受注やISMと伸びない生産量のずれ、納期遅延と人手不足が作る供給の天井を読み解き、FRBの難しい判断と今後の3つのシナリオを解説します。 公式noteで詳細テキストレポート公開中！ https://note.com/kiku_keizai ----- ・米鉱工業生産0.7%増、公益事業3.5%増と製造業0.3%増の内訳 ・半導体生産が年率28.4%増、自動車3.0%減の二極化 ・設備稼働率76.9%と耐久財受注、積み上がる受注残 ・ISM製造業景況指数54.5と地区連銀調査、見通しの共通した低下 ・入荷遅延と製造業の求人増、人手不足が作る供給の天井 ・PPI前年比6.3%と原油110ドル、FRBの10月FOMCへの含意 ・供給制約の解消、長期化、需要失速の3シナリオ ----- 一次情報ソース ・FRB 鉱工業生産と設備稼働率 G.17 https://www.federalreserve.gov/releases/g17/current/default.htm ・米国勢調査局 耐久財受注速報 https://www.census.gov/manufacturing/m3/adv/pdf/durgd.pdf ・ISM 製造業景況指数レポート https://www.ismworld.org/globalassets/pub/research-and-surveys/rob/pmi/baby202609pmi.pdf ・米労働統計局 雇用統計 https://www.bls.gov/news.release/archives/empsit_10022026.htm ・ニューヨーク連銀 Empire State Manufacturing Survey https://www.newyorkfed.org/medialibrary/media/survey/empire/empire2026/2026_10_empire-state-manufacturing-survey.pdf ・フィラデルフィア連銀 Manufacturing Business Outlook Survey https://www.philadelphiafed.org/surveys-and-data/regional-economic-analysis/mbos-2026-10 ・WSAU https://wsau.com/2026/10/16/us-manufacturing-output-rises-in-september/ ・Trading Economics https://tradingeconomics.com/united-states/manufacturing-pmi/news/588819 ・State Economic Watch https://www.stateeconomicwatch.com/2026/09/dallas-fed-manufacturing-indexes.html ・Crypto Briefing https://cryptobriefing.com/richmond-fed-manufacturing-index-september-2026/ ・Manufacturing Dive https://www.manufacturingdive.com/news/bls-september-manufacturing-employment-situation-august-jolts-2026/831988/ ・Newsquawk https://www.newsquawk.com/headlines/us-market-wrap-stocks-recover-from-recent-weakness-as-ai-concerns-ease ・Rigzone https://www.rigzone.com/news/wire/brent_oil_hits_110_as_supply_risks_mount-16-oct-2026-184870-article/ ・JPMorgan https://www.jpmorgan.com/insights/markets-and-economy/economy/federal-reserve-raises-rates-officials-signal-one-more-hike-in-2026 ・Euronews https://www.euronews.com/2026/10/16/feds-warsh-sees-ai-boosting-productivity-but-gives-no-signal-on-next-rate-hike ・The Rio Times https://www.riotimesonline.com/global-economy-briefing-october-17-2026/