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去年外滩年会的闭门会上，四十人研究院提出了明年最值得研究的三个问题：AI，财政，和“后房地产时代”的中国经济。
第三个问题很吸引人，但也很难回答：当驱动中国经济几十年的”操作系统“（aka 房地产）已经不再有效，下一套操作系统会是什么呢？它会更新成什么版本？
过了一年，这份《中国经济新范式》新鲜出炉，勾勒出了这套新”操作系统“正在形成中的样子：这种新范式不是必然到来的美好世界，也不是一个已经完成的稳定状态；而是在若干动因下，中国经济呈现出的、与过去不同的、一个正在进行中的状态。
这个状态是什么呢？本期《墙裂坛》，我和朱鹤老师围绕CF40研究年度报告《中国经济新范式》，讨论房地产调整之后，产业变化如何正在影响我们的收入，和企业的经营。虽然房地产快速收缩的冲击正在减弱，但过去依赖地产和信用扩张的增长方式不会因此自然恢复。新经济的发展，需要放在变化后的需求和融资条件下理解。
最后我请朱老师给我们普通人一点建议。没想到他刚花了三个多月研究“中国经济新范式”，给出的建议却是：先忘掉新范式，认真过完每一个忙忙碌碌的普通日子。
嘉宾：朱鹤，中国金融四十人研究院高级研究员。
本期报告与获取方式
《中国经济新范式：动因、趋势与政策含义》是CF40研究年度报告，也是这期对谈的主要依据。报告提供中英文版本，讨论房地产调整之后，中国经济的增长、需求和政策条件将怎样变化。
10月20日，这份CF40研究年度报告（《中国经济新范式》）已经在“2026外滩年会”现场正式发布，电子版也已经上线CF40研究官网。欢迎大家阅读。
时间戳
02:48 为什么是“新范式”，而不是“新模式”？如何理解未来五年的中国经济“新范式”？
12:01 房地产冲击减弱，企稳等于回到过去？经济能回到从前吗？
17:29 AI提高了生产率，为什么需求不足还会存在？
18:28 改革为什么显得这么慢？读历史时的两种幻觉
23:31 从丹阳镜片到老干妈，技术怎样进入老工厂？
25:31 如果AI解决不了问题还硬用，那就叫”表演“
30:55 开源与闭源的竞争：一定会赢家通吃吗？
33:17 服务业吸纳了更多人，为什么我们的人均工资没涨？
36:03 全职跑滴滴，为什么被称为“灵活就业”？这似乎不太合理
40:00 企业融资方式变化，好企业少借钱了，你是银行以后该做什么？
44:35 《天下的当代性》：中国的变化怎样引发外部世界的反应？
50:11 企业出海，能否带动人民币被更多人使用？
58:26 给普通人的建议：忘掉新范式，专心处理眼前的事
本期提到的书籍与相关资料
CF40《中国经济新范式：动因、趋势与政策含义》。 中英文电子版获取入口为CF40研究官网，报告发布情况见中国金融四十人论坛发布介绍。
IMF《迈向中国经济新增长模式》（Toward a New Economic Growth Model for China）。2026年9月出版，讨论消费、服务业、生产率及政策框架改革。原始出版页面。
赵汀阳《天下的当代性：世界秩序的实践与想象》。
Barry Eichengreen、Arnaud Mehl、Livia Chițu，《火星还是水星？国际货币选择的地缘政治》（Mars or Mercury? The Geopolitics of International Currency Choice），NBER工作论文24145，2017年。原文。
**丹阳镜片案例：**见《新华日报》《从“做镜片”到“造芯片”：丹阳眼镜“透视”新赛道》。**老干妈案例：**见红星资本局相关报道。