防御属性不突出？自由现金流策略还有效吗？

大家早上好，我是小夏。持有或者关注自由现金流的人，经过今年的行情后，可能都有个疑问：不都说这个策略“防御”属性突出吗，怎么今年的走势似乎并不“抗跌”呢？难道这个策略失效了吗？ 先量化一下这轮回撤的幅度。 以国证自由现金流指数今年的表现为例，从3月中旬触及阶段高点之后，指数就开始持续调整，年初以来最大回撤超过26%。 尤其是在4月至6月这段时间，市场风格非常极致。AI算力、半导体、CPO等科技方向短期涨幅较大，全市场前5%个股的成交集中度一度突破46%，超过历史警戒线45%，资金明显向科技主线集中。