3321.美国财政救市效果如何

欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫美国财政救市效果如何，来自睿知睿见。 当前，全球流动性都越来越难满足A I的流动性需求了，因此，现在科技股的波动特别大，大家都吃不准什么时候后续资金就不足了。这里说的后续资金既包括推动股市的资金，也包括A I的天量融资需求。 尤其是A I的融资需求，一旦跟不上，基本面就会出大问题。毕竟没钱拿什么去买光买芯呢？ 因此，美债利率飙升的同时，市场的担忧就愈发严重。美国财政的这个操作，在我个人看来，作用比较小！ 所谓财政的国债回购，简单点说，就是美国政府拿钱去市场上买国债，从而释放流动性。字面上看，似乎是放水，跟Q E有点像。但其实内核完全不同。 请问，美国政府的钱从哪里来？ 以现在美国政府的收入情况，肯定是发债融资而来。它现在花钱去回购国债，就意味着未来还会发行更多国债筹钱。除非美国政府以后的财政收入可以覆盖支出。 所以，这不是真正意义上的放水，只不过是用这个工具把未来的钱放到现在来释放。但未来的流动性就会更加紧张。 美国政府这样做，有几个好处。首先，当前美股和美债都遭遇流动性不足的问题，用这招可以暂时缓解流动性问题。一方面是稳住A I泡沫，另一方面是稳住美债。 第二，降低利息支出。美国政府可以买入长债，未来发行短债。由于长债利率高，短债利率低，这就可以降低一部分利息支出。 第三，管理预期，稳定军心。这个操作释放了一个信号：美国政府不会放任长债利率持续走高。 第四，稳住日元。由于释放了美元，所以日元的贬值压力暂时化解。不过，还是要注意，这只是解决短期问题，甚至是为了应对眼前的问题，透支未来的现金流。况且，单次回购规模从20亿美元提升到40亿美元，面对40万亿美元的美债，简直就是杯水车薪。 所以这个操作的象征性意义大于实际意义。估计过段时间，流动性还会趋紧！但不要低估了美国政府和美国资本的扭曲力量，他们还有很多招！所以泡沫还是很有可能继续被吹大。 最近，美国又开始对东大搞各种制裁了。大家一看就知道，这些制裁起不到实际作用，美国也不可能脱钩。但为什么它还是乐此不疲的搞制裁和封锁呢？ 我们之所以理解不了，并认为美国是在胡闹，主要是因为我们没有站在他们的立场上看问题。实际上，现在中美两国都在玩憋气游戏，而且是二零二零年以后就一直在玩。 双方都认为对方的问题很严重，迟早要完蛋。为了加速对方完蛋，就都在使手段。美国认为，中国的产能严重过剩，内需不足，迟早是要出问题的。最终肯定会引发经济危机。如何加快中国爆发危机呢？ 那就是美国玩封锁，不买中国货，并威逼利诱其他发达国家也不买中国产品。早先美国还认为我们的房地产一定是一个大雷，必然要引爆危机，所以就玩命加息，想要引爆这个雷。 可加到最后，他们自己都快扛不住了，我们不但没有爆，房地产似乎已经在软着陆了。直到现在，美国依然认为，只要把中国的外需堵住，中国就会出大问题。可现在中国作为全球制造业的枢纽，也认为美国必然扛不住。 我们认为，只要海外国家不再购买美债，美债就会暴雷。于是，我们就主动削减美债的购买，美国政府债务压力巨大。而且，A I泡沫迟早要破，毕竟资本主义每隔一段时间就必然会发生金融危机。美国没有制造业打底，金融的根基就不稳固。而且内部的阶级矛盾已经很深了，贫富分化达到历史极值。 虽然双方都认为对方快扛不住了，但站在各自的立场上来看：美国认为自己的工具箱里还有很多工具可以用；中国则认为自己的实力已经不可同日而语，甚至可以反制美国。 了解了这个背景，你就能知道，美国确实还有很多工具可以延缓危机，可以继续吹大泡沫。当然，中国的耐力也很强，甚至随着产业不断升级，实力会更强。 美国还有哪些工具？ 第一，把风险转嫁给其他国家。日本不是同意用美债抵押找美联储借美元抛售吗？目的就是稳住日元。但实际上是美国把风险转嫁给日本了。 韩国最近不也加入到美国A I产业左脚踩右脚的游戏了吗？声称要投资上千亿向美国输入流动性。甚至海力士宣布回购和加大分红，也是在支持美国。 特朗普把油价搞上去，甚至还出现断供，其他国家就面临巨大的汇率压力。那么资金不就被虹吸到美国了吗？ 第二，动用垄断要素，比如，石油，芯片，技术，专利等等。即便是日韩在A I上赚了很多利润，但钱其实没有回到本国，而是去了美国。 第三，虽然美联储现在主张影子银行缩表，但它在鼓励实体扩表。而且扩的是隐性债务，也就是表外债务。现在A I融资有很大一部分是通过私募信贷，这里面涉及循环融资。 前段时间，A I股价下跌，黄仁勋就开始动循环融资的歪脑筋了。这些私募信贷类似于中国当年的影子银行。可别小瞧了它的规模。当年中国的影子银行规模占到了信贷总规模的三分之一。 其实现在A I基建跟中国当年搞基建和盖房子没什么区别，搞到最后都金融化了。只要把金融化搬出来，泡沫可以大到难以想象！但最终的破坏力也很大。历次危机，几乎都伴随不同形式的金融创新。 第四，用数据降息，通胀和就业数据大多数时间都是配合降息的。虽然美联储今年没有降息，但数据也能间接降息。 第五，美国不是没有钱，而是钱都在资本手里！搞得美国政府被榨干，成了穷鬼。美国政府可以团结一部分土豪，挑几个软柿子去捏，然后一起瓜分他们，不就有钱了吗？财政有钱了，就可以继续给市场补充流动性。 总之，虽然现在流动性是美国资本市场最大的威胁，但考虑到政治和资本的强大扭曲力，所以威胁不一定立刻就演变成危机。未来，可能经常都会上演同一出戏：流动性一旦有问题，美国就会从工具箱里掏出一个工具来解决短期问题。 很多读者朋友可能就会问：那是不是还可以豪赌AI？反正我是不会这样做的。要对市场有敬畏之心，我能做到的就是，把仓位管理好，并且估值越高，仓位就应该越低。至于哪里是顶，不是我们能预测的。 如果你总是一面担心要爆发危机，一面又担心错过大机会。如此纠结，折射出内心的极度贪婪与恐惧。这不是好的投资心态。