#10 - Cosa sono le obbligazioni
📉 Nel 2020 la Repubblica d'Austria emette un titolo di Stato con scadenza 2120: cent'anni, rating fra i più alti del pianeta, la definizione più pura di investimento prudente. Due anni dopo quel titolo aveva perso oltre la metà del suo valore. E nel 2022 l'indice dei titoli obbligazionari globali ha lasciato sul terreno il 16% in dodici mesi: l'anno peggiore di sempre per le obbligazioni. Se un'obbligazione è un prestito, perdere il 16% di quello che hai prestato è una notizia. In questa puntata scaviamo a fondo nello strumento più antico e più grande al mondo — più grande del mercato azionario — di cui si parla sempre troppo poco perché sembra noioso. 🔎 Cosa trattiamo • La differenza di fondo con le azioni: con un'azione diventi socio, con un'obbligazione diventi creditore — e il creditore è il primo a essere ripagato se le cose vanno male • Le tre caratteristiche di ogni obbligazione: valore nominale (perché si dice «vendere a 100, a 90, a 70»), cedola e scadenza • BTP, Bund, Gilt: ogni Stato chiama a modo suo le sue obbligazioni, e cos'è davvero lo spread Italia-Germania • Perché il mercato obbligazionario è il più grande di tutti, ma con tagli d'ingresso da migliaia di euro • Il mercato secondario: non sei obbligato a tenere il titolo fino alla scadenza, e cosa determina il prezzo a cui lo rivendi • La relazione inversa fra tassi di interesse e prezzo, spiegata con i numeri alla mano • Duration: perché il tempo che manca alla scadenza pesa quanto la cedola • Mercato primario e mercato retail: perché al primario, di norma, non accediamo • Il rendimento come misura della paura: high yield, junk bond e Stati che devono pagare di più per attirare capitali • I rating (tripla A, tripla D) e il conflitto di interessi di chi assegna i voti — le stesse agenzie del 2008 • Che spazio occupano le obbligazioni in portafoglio: flusso di cassa prevedibile e obiettivi con una data • Perché il rendimento va sempre calcolato al netto dell'inflazione 🎯 In una riga: un'azione ti rende socio, un'obbligazione ti rende creditore. Il prezzo va in direzione opposta ai tassi. E ogni rendimento più alto della media sta pagando un rischio, non un favore. 👉 Su whalestreet.website trovi la nostra formazione, gratuita e a pagamento, e i dettagli per richiedere una consulenza. 📩 Canale Telegram: @WhaleStreetNews Se la puntata ti è stata utile lascia un mi piace o una recensione da 5 stelle, iscriviti al canale e condividila: è così che si diffonde cultura finanziaria nel nostro stivale. 🎧 Prossima puntata: la crisi del 2008. Io sono Marco Costanza e questo è Abisso. 🤝 Sponsor: XTB — registrati con il codice COSTANZA per ricevere l'e-book Ichimoku in regalo. Link affiliato: Marco Costanza può ricevere un compenso se ti registri tramite il link o il codice. ⚠️ I CFD sono strumenti complessi e presentano un rischio significativo di perdere denaro rapidamente a causa della leva finanziaria. 77% di conti di investitori al dettaglio perdono denaro a causa delle negoziazioni in CFD con questo fornitore. Valuti se comprende il funzionamento dei CFD e se può permettersi di correre questo alto rischio di perdere il Suo denaro. ⚠️ Contenuto educativo: non è consulenza finanziaria, fiscale o legale personalizzata. Ogni decisione di investimento resta tua responsabilità.