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本期嘉宾：华夏北交所优选3个月持有混合基金经理，顾鑫峰
大家好，欢迎来到大方谈钱，这是一档由华夏基金出品的播客栏目。
今天我们聊一个很多听众既好奇、又不敢轻易下手的市场——北交所。提到A股，大家张口就是主板、创业板、科创板。但北交所，一直是个很矛盾的存在：一边是“专精特新、估值洼地”；另一边，是“担心波动大、流动性小”。很多普通投资者想搞懂，但一堆专业名词挡在前面，看不懂，也不知道该不该碰。
今天我们请到一位业内少有的，完整走过新三板、精选层、一路见证北交所从诞生到机构化全过程的实战基金经理，华夏北交所优选3个月持有混合基金经理，顾鑫峰。欢迎~
# 北交所，到底是一个什么样的市场？
00:03 为什么很多人对北交所既好奇，又不敢轻易下手？
01:49 北交所的真正定位：服务创新型中小企业的「主阵地」
02:58 6000家新三板企业层层筛选，为什么最后只有300多家来到北交所？
04:30 北交所和科创板有什么不同？关键词是「专、精、特、新」
06:22 一个细分领域做到全国第一，也能支撑长期成长
07:36 30%涨跌幅意味着高波动，但企业本身并不等于高博弈
09:19 投资北交所，先看公司还是先看行业？
10:43 为什么说北交所可能是几个市场里「行业最新」的之一？
11:53 面对高波动，北交所更适合短线交易还是中长期持有？
# 真正值得赚的，不是估值波动的钱
12:18 投资收益来自两部分：盈利增长与估值波动，哪一种更可靠？
13:00 与其赚估值的钱，不如「做时间的朋友」赚企业成长的钱
13:47 泡沫挤出之后，当前北交所估值意味着什么？
15:46 高波动市场里，基金经理如何控制风险和回撤？
17:19 北交所并不是单一赛道，用多行业配置来对冲波动
18:16 「守株待兔投资法」：低位埋伏，等市场热点来兑现收益
20:23 北交所选股和沪深选股，本质上是一套成长股方法论
22:11 为什么把北交所公司比作「十几岁的青少年」？
23:04 北交所公司长大以后，一定会转板去科创板、创业板吗？
25:47 研究北交所真正难在哪？信息少，反而更需要从零做研究
26:58 没有研报覆盖时，如何通过客户、竞争对手做「交叉验证」？
# 小公司有小公司的机会，也有小公司的坑
29:36 小公司抗风险能力弱，但也可能因为「船小好掉头」更容易转型
32:01 怎么识别真正转型，还是只是「蹭AI概念」？
33:02 判断新业务能不能做成，先看企业过去有没有「做成事」的能力
34:35 北交所过去几年超额收益，为什么主要来自科技板块？
35:18 AI需求没有明显放缓，回调之后还有没有下一轮机会？
36:13 北交所快速扩容，会稀释流动性和估值吗？
37:00 为什么好公司越多，反而越可能吸引更多资金和流动性？
38:21 机构为什么更集中在北交所头部和腰部公司？
40:03 高度重仓重合的市场里，超额收益从哪里来？
40:48 做北交所投资，为什么「及时止盈」尤其重要？
41:38 什么时候该止盈？关键还是看基本面与估值有没有明显偏离
41:47 交易规则持续优化，北交所流动性还有哪些改善空间？
本期制作
嘉宾：顾鑫峰
主播：章衡 惟惟惟
制作人：余冬
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