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北京时间 10 月 1 日晨间。8 月 PCE 全面偏软，10 月加息基本被市场拿掉，但三十年期美债收益率再创历史新高；美股分化加剧，上涨高度集中于少数科技巨头，盘后美光财报与下季指引远超预期。
本期你会听到：
00:55【PCE 全面偏软，10 月加息概率降至 37%】整体与核心 PCE 均低于预期，市场一周内将 10 月加息概率从近 71% 下调至约 37%。需要注意，PCE 计算方法调整压低了读数，且同日二季度 GDP 终值获上修，消费者正靠储蓄维持支出。
03:45【债市另一套逻辑：三十年期收益率刷新纪录】数据公布后短端利率一度下行，随后收益率全线掉头向上，三十年期收于 5.631%、盘中再创新高。长端利率交易的是财政、供给与期限溢价，偏软的 PCE 压不住。
05:25【指数分化，市场宽度持续收窄】纳指靠大型科技股翻红，标普十一个主要板块中九个收跌，小盘股连续第三天调整。资金没有大规模离场，而是向确定性最强的少数巨头集中。
07:30【美光财报创纪录，白宫《超级智能协议》落地】美光营收与下季指引远超预期，HBM4 正大量发货，存储芯片供应紧张预计持续；六家 AI 公司 CEO 在白宫签署自愿性质安全承诺，政策基调指向扶持，竞争门槛进一步向头部集中。
11:32【后续验证：非农、耐克与芯片链扩散】周五非农与薪资表现决定加息预期走向，耐克财报、特斯拉三季度交付数据将陆续落地；美光财报能否带动芯片板块跟随，是观察市场对 AI 信心的重要信号。