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Ep. 1 · La geometria del debito
Prima parte con Federico Marchetti, consulente finanziario ed esperto di finanza quantitativa. Francesco parte dai 365 mila miliardi di dollari di debito globale, oltre tre volte il prodotto mondiale, e chiede che cosa tenga in piedi una simile montagna. Marchetti risponde da quant: guardare solo al rapporto debito/PIL è come dire che si viaggia a cento all’ora senza sapere se si è in centro paese o in autostrada; contano chi detiene i titoli, la scadenza media e la ricchezza privata che c’è sotto. Poi il confronto tra Stati Uniti e Italia, tra deficit americano all’8%, Treasury oltre il 5% e dodici anni di avanzo primario italiano. Sul finale, il paradosso europeo: migliaia di miliardi di risparmi fermi sui conti o investiti a Wall Street. Chi darà capitale alle nostre imprese?
Testo e approfondimenti su conflictingdynamics.com
Ep. 1 · The geometry of debt
First part with Federico Marchetti, financial advisor and quantitative finance specialist. Francesco starts from the $365 trillion in global debt, more than three times world output, and asks what keeps such a mountain standing. Marchetti answers like a quant: looking only at debt-to-GDP is like saying you are driving at a hundred kilometres an hour without knowing whether you are in a village street or on a motorway; what matters is who holds the bonds, their maturity and the private wealth underneath. Then the comparison between the United States and Italy, across America’s 8% deficit, 5% Treasury yields and twelve years of Italian primary surpluses. At the close, the European paradox: trillions in savings left idle in accounts or sent to Wall Street. Who will fund Europe’s companies?
Full text and more at conflictingdynamics.com
Prima parte con Federico Marchetti, consulente finanziario ed esperto di finanza quantitativa. Francesco parte dai 365 mila miliardi di dollari di debito globale, oltre tre volte il prodotto mondiale, e chiede che cosa tenga in piedi una simile montagna. Marchetti risponde da quant: guardare solo al rapporto debito/PIL è come dire che si viaggia a cento all’ora senza sapere se si è in centro paese o in autostrada; contano chi detiene i titoli, la scadenza media e la ricchezza privata che c’è sotto. Poi il confronto tra Stati Uniti e Italia, tra deficit americano all’8%, Treasury oltre il 5% e dodici anni di avanzo primario italiano. Sul finale, il paradosso europeo: migliaia di miliardi di risparmi fermi sui conti o investiti a Wall Street. Chi darà capitale alle nostre imprese?
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Ep. 1 · The geometry of debt
First part with Federico Marchetti, financial advisor and quantitative finance specialist. Francesco starts from the $365 trillion in global debt, more than three times world output, and asks what keeps such a mountain standing. Marchetti answers like a quant: looking only at debt-to-GDP is like saying you are driving at a hundred kilometres an hour without knowing whether you are in a village street or on a motorway; what matters is who holds the bonds, their maturity and the private wealth underneath. Then the comparison between the United States and Italy, across America’s 8% deficit, 5% Treasury yields and twelve years of Italian primary surpluses. At the close, the European paradox: trillions in savings left idle in accounts or sent to Wall Street. Who will fund Europe’s companies?
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